美 기준금리 조기 인상 가능성에 주목
미국이 100억달러의 추가 테이퍼링(tapering·자산매입 축소) 계획을 밝혔지만 예상과 맞아떨어진 결정에 외환시장은 크게 동요하지 않는 모습이다.전문가들은 오히려 예상보다 매파적인 발언으로 내년 기준금리 인상 가능성을 시사한 재닛 옐런 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 발언에 시장이 움직이고 있다고 설명했다.
20일 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 5.5원 오른 1,076.0원에 개장한 뒤 1,075원 인근에서 등락을 반복하고 있다.
이날 연준은 시장이 예상한대로 월 650억달러인 양적완화(QE) 규모를 다음 달부터 550억달러로 100억달러 줄인다고 밝혔다.
’질서있는’ 테이퍼링을 하겠다던 기존의 입장과 맞아떨어지는 결정이다.
시중은행의 한 딜러는 “3번째 테이퍼링인데다 규모도 예상을 빗나가지 않아 시장에 충격을 줄 정도의 재료는 아니었다”며 “최근 유지돼 온 (원·달러 환율) 1,060∼1,070원대의 변동폭은 당분간 이어질 것으로 보인다”고 말했다.
정경팔 외환선물 시장분석팀장은 “역외차액결제선물환 시장(NDF)에서는 (원·달러 환율이) 좀 올랐지만 서울 시장은 아직 큰 반응이 없다”고 전했다.
오히려 달러 강세를 이끄는 것은 옐런 의장의 매파적 발언과 기준금리 조기 인상 가능성이다.
취임 후 첫 FOMC 정례회의를 끝내고 기자회견에 나선 옐런 의장은 기준금리 인상 시점에 대한 질문에 “명확하게 밝히기는 어렵다”면서도 “아마도 대략 6개월 정도가 아닐까 싶다”고 말했다.
올해 연말로 예상되는 테이퍼링 종료 시점에서 약 6개월 뒤인 내년 중반께 기준금리 인상이 시작될 수 있다는 뜻이다.
FOMC 회의에서도 위원 16명 가운데 13명이 내년 중 기준금리 인상을 점쳤다.
특히 위원들은 일단 기준금리 인상이 시작되면 애초 예상보다 인상 속도가 빨라 내년 말 기준금리가 1%, 2016년 말 2.25%에 달할 것으로 예측했다.
모건 스탠리 등 대형 투자은행(IB) 다수가 연준의 기준금리 인상 시점을 2016년으로 점친 것과 사뭇 다른 모습이다.
이 때문에 밤사이 미국 10년물 국채금리는 9bp(1bp=0.01%포인트) 상승했다.
물론 이런 상황에서도 한국 금융시장에서 급격하게 자본이 유출되거나 외환시장이 요동치는 현상이 생길 가능성은 적다는 게 전문가들의 의견이다.
이준협 현대경제연구원 국내경제팀장은 “신흥국 시장 간 차별화가 이뤄지는 상황에서 우크라이나와 중국발 불안이 겹치면서 한국시장에는 오히려 자본이 들어올 수도 있다”고 내다봤다.
환율은 당장 급등하지는 않을 것이라는 의견이 지배적이다. 하지만 위안화 약세의 영향으로 상승 압력은 다소 커질 수 있다.
정경팔 팀장은 “위안화 약세가 가속화되면 아시아 통화에 미치는 영향이 커질 것”이라며 “오늘은 1,070대에서 움직이겠지만 달러 강세 기조가 지속되면 1,080원대를 돌파할지 지켜봐야 할 것”이라고 설명했다.
삼성선물 전승지 연구원은 “FOMC 재료 이후에 (원·달러 환율) 변동폭을 키울 수 있는 것은 위안화 환율이다”라며 “중기적으로는 1,080원선을 돌파할 수 있을 것으로 예상하고, 의미있는 저항선이 많은 1,090원대로 올라설지도 관심사다”라고 전했다.
그런가 하면 연준의 기준금리 인상 시점이 내년으로 앞당겨질 수 있다는 관측이 나오면서 일각에서는 새 수장을 맞을 한국은행의 기준금리 조정 시점에 대해서도 여러 전망이 나오고 있다.
다만, 현 정부의 경기부양 의지가 강한 반면 아직 경기 회복세는 미약하기 때문에 한국이 기준금리 인상 시기를 앞당길 가능성은 적다는 의견이 지배적이다.
1천조원에 달하는 가계부채 문제도 기준금리 인상의 장애물이다.
이준협 팀장은 “미국의 금리 인상 시기가 테이퍼링 이후 6개월 뒤로 좀 더 명확해진 만큼 올해는 (한국은행이) 기준금리를 올리지 않을 가능성이 더 커졌다”고 분석했다.
이근태 LG경제연구원 수석연구위원은 “한은의 기준금리 조정은 국내 경기상황이 바뀌었다는 조짐이 있어야 가능하다”며 “총재 교체로 시장 친화적으로 바뀌었다고 볼 수도 있고, 가계부채 문제도 고려해야 하기 때문에 신중하게 결정할 것”이라고 내다봤다.
연합뉴스
