중국의 경기 둔화 우려와 미국의 금리 인상 예고 등 대외 악재에 3분기 기업 실적 악화 우려까지 더해져 증시 전망이 불투명한 가운데 가치주 펀드로 꾸준히 자금이 유입되고 있다.

2일 펀드 평가사 제로인에 따르면 가치주 펀드로 분류되는 70개 국내 주식형 펀드에서는 올해 1∼5월 순유출이 이어져 총 1조1천952억원의 자금이 이탈했다.

중·소형주와 성장주 중심의 랠리가 펼쳐지면서 상대적으로 가치주 펀드의 수익률이 낮아지면서 자금 이탈 요인으로 작용했다.

그러나 조정장이 본격화되면서 6∼9월에는 4개월 연속 가치주 펀드로 자금이 다시 유입됐다.

이 기간 가치주 펀드에는 총 4천422억원의 자금이 돌아왔다.

평가가치(밸류에이션)가 낮으면서도 성장 가능성이 있는 가치주의 특성상 조정장에서 추가 하락 가능성은 상대적으로 낮을 것이라는 기대감에 투자 자금이 유입된 것으로 풀이된다.

연초 이후 가치주 펀드의 평균 수익률은 5.99%였다. 같은 기간 코스피가 1.42% 상승하는 데 그친 것을 고려하면 양호한 성적표라고 할 수 있다.

다만 운용사별, 매니저별 운용 스타일에 따라 펀드별 수익률 편차가 큰 편이어서 ‘옥석 가리기’에 신중을 기해야 한다는 지적도 나온다.

설정액 100억원 이상 가치주 펀드 중에서는 ‘미래에셋가치주포커스연금저축전환자 1(주식)종류C’의 연초 이후 수익률이 27.16%로 가장 높았다.

이어 ‘미래에셋가치주포커스자 1[주식]종류C 5’(27.02%), ‘신영마라톤소득공제자(주식)C형’(11.82%), 신영마라톤자F 1[주식]종류 A’(11.66%), ‘키움장기코어밸류자 1[주식]C-F’(11.31%)의 수익률이 우수했다.

반면 ‘한국밸류10년투자밸런스 1(주식)(A)’(-5.19%), ‘신한BNPP Tops Value자 1[주식](종류_A)’(-3.32%), ‘동부진주찾기 1[주식]ClassC 1’(-2.78%), ‘동양라이징밸류 1(주식)A’(-2.39%) 등은 마이너스 수익률을 냈다.

문수현 NH투자증권 연구원은 “기업 이익이 부진한 상황에서 증시가 횡보세를 보이고 있다”며 “증시의 상승 동력이 좀처럼 살아나지 않는 국면에서는 가치주 펀드가 투자의 한 대상이 될 수 있다”고 말했다.

연합뉴스